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美國經(jīng)濟(jì)有沒有衰退，要這“八個人”說了算

金十　2022年07月15日 08:52

華爾街和美國當(dāng)局為經(jīng)濟(jì)能否躲過衰退爭得臉紅脖子粗，但這一重大判斷將由八位著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家在遠(yuǎn)離公眾視野的情況下做出。

雖然許多國家將經(jīng)濟(jì)下滑定義為GDP連續(xù)兩個季度出現(xiàn)負(fù)增長，但美國將評估經(jīng)濟(jì)是否出現(xiàn)衰退的任務(wù)交給了位于馬薩諸塞州劍橋市的美國國家經(jīng)濟(jì)研究局(National Bureau of economic Research)，該機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)人認(rèn)為通用的評判標(biāo)準(zhǔn)過于簡單，具有誤導(dǎo)性。

經(jīng)濟(jì)衰退會對市場和美國政治產(chǎn)生巨大影響。因此，在出現(xiàn)連續(xù)兩個季度的GDP負(fù)增長后，這個以斯坦福大學(xué)教授羅伯特?霍爾(Robert Hall)為首的由6名男性和2名女性組成的NBER經(jīng)濟(jì)周期測定委員會如果沒有立即發(fā)布經(jīng)濟(jì)衰退評估，他們很可能會受到批評。

但這個由前里根(Ronald Reagan)顧問、NBER主席費爾德斯坦(Martin Feldstein)于1978年成立的無黨派委員會，已經(jīng)將政治因素排除在其經(jīng)濟(jì)判斷之外。

該委員會的會議都是秘密召開的，既不會事前也不會事后提及會議內(nèi)容，除非需要發(fā)表正式?jīng)Q定的新聞稿。

委員會通常需要一年左右的時間來判斷經(jīng)濟(jì)是否陷入衰退，有些決定在幾個月內(nèi)就做出了，而有些可能要花幾乎兩倍的時間。但通常他們會在衰退得到華爾街普遍共識的很長一段時候后才會做出決定。

該委員會歷史上從未推翻過自己的意見。

曾擔(dān)任奧巴馬總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)顧問委員會主席克里斯蒂娜?羅默(Christina Romer)和羅伯特?戈登(Robert Gordon)在內(nèi)的7人也是該委員會成員。羅伯特?戈登曾出版過一本頗具影響力的書，預(yù)測美國下個世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)增長將會非常糟糕。

該委員會前成員還包括前美聯(lián)儲主席本·伯南克、布什總統(tǒng)的首席白宮經(jīng)濟(jì)學(xué)家格雷格·曼昆，以及于2019年去世的經(jīng)濟(jì)學(xué)家費爾德斯坦。前委員會委員、哈佛大學(xué)教授杰弗里?弗蘭克爾(Jeffrey Frankel)表示，委員會的成員包括了至少四屆政府中擔(dān)任重要政治領(lǐng)導(dǎo)角色的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，以及象牙塔中的學(xué)究們。

NBER格外關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。弗蘭克爾從1993年到2019年一直在該委員會任職，除了在克林頓總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)顧問委員會任職的那幾年。他說：

“政治話題從未被提及，一次也沒有。委員會從未受到過政治攻擊，這要歸功于馬丁·費爾德斯坦和吉姆·波特巴(波特巴是麻省理工學(xué)院的教授，是NBER的成員之一)。”

NBER不會為了避免對選舉產(chǎn)生任何影響而刻意安排宣布評估結(jié)果的時間。該機(jī)構(gòu)曾宣布2020年美國經(jīng)濟(jì)會陷入衰退，而就在幾個月前，產(chǎn)出大幅下降，2200萬人失業(yè)。

NBER關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)活動是否在一段時間內(nèi)持續(xù)大幅下降，而不是連續(xù)兩個季度的GDP負(fù)增長。該委員會根據(jù)六個月的月度數(shù)據(jù)(根據(jù)包括非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、個人消費支出和工業(yè)生產(chǎn))確定經(jīng)濟(jì)活動的高峰和低谷日期。

弗蘭克爾補(bǔ)充道，像上世紀(jì)90年代那樣的長期擴(kuò)張時期，委員會可能會多年休會，成員們只能通過電話或電子郵件進(jìn)行交流。

今年一季度美國GDP出現(xiàn)收縮，而頗受認(rèn)可的亞特蘭大聯(lián)儲指標(biāo)GDPNow等經(jīng)濟(jì)活動跟蹤指標(biāo)似乎表明，即將在7月28日發(fā)布的第二季度GDP將再次出現(xiàn)收縮。不過，除了可能出現(xiàn)的GDP負(fù)增長外，許多指標(biāo)都表明經(jīng)濟(jì)仍在擴(kuò)張。

彭博首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Wong說：

“委員會目前的衡量方法是合理的。第一季度的收縮主要是由于強(qiáng)勁的進(jìn)口(來自于強(qiáng)勁的需求)，以及去年第四季度供應(yīng)瓶頸和大規(guī)模庫存積壓。這很難解釋為增長疲軟驅(qū)動的收縮。”

霍爾自委員會成立以來一直擔(dān)任主席，他說他不會對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)表評論。他不知道委員會是否曾在兩次GDP負(fù)增長后拒絕宣布經(jīng)濟(jì)衰退。

該委員會除了使用6個月的月度指標(biāo)外，還會考慮GDP的平均水平和不太常被關(guān)注的國內(nèi)總收入，該指標(biāo)一季度錄得正增長。【責(zé)任編輯/江小白】

來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

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