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2015美國(guó)科技股兩極分化嚴(yán)重，網(wǎng)絡(luò)股紅火，老牌巨頭衰落，蘋果表現(xiàn)不如預(yù)期

【IT時(shí)代網(wǎng)、IT時(shí)代周刊編者按】科技改變世界、改變未來，在資本市場(chǎng)上，科技股因?yàn)槠涓呤找嬉约案鞣N神乎其神的新鮮概念而受到追捧。美國(guó)作為科技最發(fā)達(dá)，科技應(yīng)用最先進(jìn)的國(guó)家之一，美國(guó)科技股的發(fā)展?fàn)顩r也許可以代表未來的潮流了，且讓我們來研究一下未來哪些科技股將會(huì)衰落，哪些又正在成為股民的寵兒。

在過去的一年里，科技股的表現(xiàn)出現(xiàn)了兩極分化現(xiàn)象：在互聯(lián)網(wǎng)巨頭中，富有的越來越富有，而那些老牌科技公司卻拖累了整個(gè)市場(chǎng)。

之所以表現(xiàn)如此懸殊，我們?cè)缭谝荒昵熬椭赋鲞^：當(dāng)企業(yè)在龐大而增長(zhǎng)的市場(chǎng)中擁有無窮潛力時(shí)，它就會(huì)高速發(fā)展。對(duì)于一些巨頭來說確實(shí)如此，比如Facebook和Alphabet(谷歌母公司)。它們繼續(xù)鯨吞上升的廣告支出，一些規(guī)模小些的互聯(lián)網(wǎng)公司瓜分得相對(duì)少一些，如Twitter和Yelp等。我們的專欄曾預(yù)測(cè)，在今年大盤下跌之時(shí)，唯一值得持有的股票只有四支，那就是網(wǎng)絡(luò)巨頭的股票，如Facebook(FANG)、亞馬遜(AMZN)、Netflix(NFLX)和谷歌(GOOG)。

網(wǎng)絡(luò)股紅火

從另一面來看， 雖然《巴倫周刊》曾經(jīng)預(yù)測(cè)PC會(huì)在2012年死亡，但專欄仍然低估了PC銷量下降對(duì)每一個(gè)人的影響，從PC制造商到硬盤制造商再到芯片設(shè)備供應(yīng)商。

我們?cè)?jīng)預(yù)測(cè)Facebook會(huì)繼續(xù)前進(jìn)并漸漸統(tǒng)治廣告世界，結(jié)果它的股價(jià)上漲33%。我們還預(yù)測(cè)Netflix會(huì)繼續(xù)引領(lǐng)流媒體視頻行業(yè)，它的股價(jià)會(huì)反映業(yè)務(wù)的拓展，最終Netflix上漲了142%。

在視頻版圖的拓展中，我們?cè)J(rèn)為Amazon Prime視頻服務(wù)將是贏家之一，亞馬遜的股價(jià)也將因此上漲，果不其然，今年亞馬遜股價(jià)幾乎翻倍。

不止如此，曾經(jīng)有人對(duì)谷歌股票持溫和的否定態(tài)度，我們卻認(rèn)為這樣的看法太過激。截止2014年12月的一年里谷歌股價(jià)下跌了4%，但是自從它聘請(qǐng)前投資銀行家Ruth Porat擔(dān)任CFO以來，并從8月開始改變公司架構(gòu)(建立了Alphabet公司并讓它以母公司身份管理谷歌)以來，谷歌的股價(jià)上漲了43%。

老牌科技企業(yè)紛紛下跌

至于老牌科技企業(yè)，我們的預(yù)測(cè)就完全不準(zhǔn)了，這主要是因?yàn)镻C市場(chǎng)不景氣導(dǎo)致的。PC市場(chǎng)于2014年開始趨穩(wěn)，隨后又掉頭直下，據(jù)Gartner的統(tǒng)計(jì)，2015年P(guān)C銷量將下降7%。

加上全球經(jīng)濟(jì)疲軟 ，科技巨頭的業(yè)績(jī)承受重壓，它們只好向美國(guó)之外的國(guó)際市場(chǎng)尋求增長(zhǎng)。然而美國(guó)走強(qiáng)、歐洲和新興市場(chǎng)銷售不佳卻對(duì)海外營(yíng)收增長(zhǎng)造成負(fù)面影響。

最終，一些現(xiàn)象超出了專欄的意料之外。例如，曾經(jīng)我們認(rèn)為通過整合硬盤制造商西數(shù)和希捷股價(jià)將提升，讓人意外的是這兩支股票都被PC市場(chǎng)的衰退給打退，要知道他們的產(chǎn)品主要供給PC市場(chǎng)，結(jié)果希捷股價(jià)跌了48%，西數(shù)跌了47%。

傳統(tǒng)企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)設(shè)備商日子也不好過。EMC和NetApp等企業(yè)的銷售下滑，它們將希捷和西數(shù)的硬盤組裝到自己的設(shè)備中銷售給企業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手向它們施壓，對(duì)手用閃存來攻擊硬盤，結(jié)果兩家企業(yè)的股票只得下跌。

還有一個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了整合，有利的整合，那就是內(nèi)存芯片商，尤其是美光科技，它為各種設(shè)備提供DARM和NADN閃存芯片。2014年美光的股價(jià)上漲了63%，2015年它卻下跌了58%，因?yàn)镈ARM芯片價(jià)格下跌，PC需求不振影響了DRAM出貨。

美光的命運(yùn)比PC芯片巨頭英特爾更倒霉，受PC市場(chǎng)不景氣的影響，英特爾股價(jià)今年下跌了7%。

隨后行業(yè)出現(xiàn)了大地震： 5月時(shí)，Avago開價(jià)370億美元收購(gòu)半導(dǎo)體制造商博通，8月時(shí)投資者紛紛拋售其股票，9月它又火箭一樣升了上去。

和芯片制造商的命運(yùn)一樣，芯片供應(yīng)商也不好過，芯片設(shè)備商也不好過，如 Applied Materials (AMAT)、 Lam Research (LRCX)和 KLA-Tencor (KLAC)等。英特爾是芯片行業(yè)的花錢大戶，一年之內(nèi)它三次下調(diào)資本預(yù)算，原來準(zhǔn)備花100億美元，結(jié)果降到了73億美元。最受傷的是產(chǎn)業(yè)巨頭Applied，它的股價(jià)大跌27%，Lam和KLA-Tencor好一些，只跌了幾個(gè)百分點(diǎn)。它所導(dǎo)致的結(jié)果是進(jìn)一步的整合，Lam同意收購(gòu)KLA-Tencor ，它們結(jié)盟成新的巨頭與Applied對(duì)抗。

1月時(shí)，專欄曾預(yù)測(cè)一向困難的網(wǎng)絡(luò)和電信設(shè)備商可能會(huì)時(shí)來運(yùn)轉(zhuǎn)，結(jié)果讓人失望，因?yàn)殡娦胚\(yùn)營(yíng)商削減了開支。Ciena(CIEN)今年的股價(jià)只增長(zhǎng)了2%，它是主要的光纖設(shè)備供應(yīng)商。諾基亞盡管財(cái)務(wù)不斷改善，今年的股價(jià)仍然下跌了13%。

數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)巨頭思科(CSCO)也沒有好多少，股價(jià)下跌了5%。思科的挑戰(zhàn)者Arista Networks(ANET)倒是表現(xiàn)好多了，去年它的股價(jià)上漲了16%。

蘋果讓人失望

今年最讓人失望的是蘋果(AAPL)，2014年它的股價(jià)上漲了42%，我們?cè)J(rèn)為它今年會(huì)繼續(xù)好勢(shì)頭。投資者可不這么看，他們認(rèn)為產(chǎn)品循環(huán)會(huì)影響股價(jià)，因?yàn)槊恳豢畛晒Φ膇Phone都會(huì)有銷量的起與落。投資者擔(dān)心截止今年9月的一個(gè)財(cái)年里，蘋果新iPhone 6s的銷量會(huì)下降，因?yàn)橄M(fèi)者在2015年買下了大量的iPhone 6。今年蘋果股價(jià)下跌了4%。

如果蘋果繼續(xù)遵守時(shí)尚的周期性規(guī)律，那么2016年就將是另一個(gè)2014年，當(dāng)年蘋果iPhone采用了新外觀，隨后股價(jià)上漲;如果2016年真如2014年一樣，那么明年股價(jià)就會(huì)上漲。

下周，我們的專欄會(huì)探討Facebook股票能否維持好勢(shì)頭，在2015年繼續(xù)增長(zhǎng)。我們還會(huì)討論一下網(wǎng)絡(luò)安全和云計(jì)算問題，看看它們會(huì)如何影響老牌科技企業(yè)2016年的股價(jià)，對(duì)它們到底是禍還是福。【責(zé)任編輯/閆紅玉】

來源：智東西

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