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新能源成“心頭好”，險(xiǎn)資的投資風(fēng)格正在悄然生變

zhangli 　2022年11月10日 10:23

險(xiǎn)資的投資風(fēng)格正在悄然生變。此前將地產(chǎn)、醫(yī)藥作為主要投資標(biāo)的的保險(xiǎn)公司，近一年開始將目光轉(zhuǎn)向新能源領(lǐng)域。除了在一級(jí)市場(chǎng)尋找投資標(biāo)的，大部分險(xiǎn)資還在二級(jí)市場(chǎng)大手筆掃貨，企圖“全壘打”。其中，新能源下游、中小市值的企業(yè)成為險(xiǎn)企們的“心頭好”。

新能源已成為險(xiǎn)資重要的配置領(lǐng)域之一。

11月3日，中國(guó)人壽與中國(guó)中車簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新能源、新基建、投融資等領(lǐng)域開展合作。協(xié)議之外，中國(guó)人壽還宣布，將與中國(guó)中車成立新能源股權(quán)投資基金。

中國(guó)人壽并非個(gè)例，實(shí)際上，今年以來(lái)多家保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資管公司紛紛將手中的資金砸向新能源。比如，人保資本參與領(lǐng)投了廣汽埃安A輪融資，該筆融資總額高達(dá)182.94億元;光大永明人壽也與北汽集團(tuán)共同投資了北京高新特汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新投資基金……

值得一提的是，在一級(jí)市場(chǎng)大舉掃貨的險(xiǎn)資同樣在二級(jí)市場(chǎng)出手闊綽。

根據(jù)老虎財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，目前A股市場(chǎng)中，有76家公司的十大流通股東名單中合計(jì)出現(xiàn)了18家險(xiǎn)資。根據(jù)梳理，其中僅國(guó)壽、前海人壽、泰康三家險(xiǎn)資在二級(jí)市場(chǎng)上的投資金額超過(guò)40億元。

險(xiǎn)資扎堆布局新能源

險(xiǎn)資投資偏好的轉(zhuǎn)變，在行業(yè)巨頭身上得到集中體現(xiàn)。

去年年底，中國(guó)人壽新增對(duì)外投資，新增投資企業(yè)為華電福新能源發(fā)展有限公司，投資比例2.21%。此前動(dòng)作多偏向于企業(yè)服務(wù)、醫(yī)療、金融等領(lǐng)域的中國(guó)人壽，投資版圖中開始出現(xiàn)與新能源相關(guān)的企業(yè)。

今年，中國(guó)人壽又將拉普拉斯能源納入投資版圖。企查查顯示，今年7月底，拉普拉斯能源的戰(zhàn)略投資方中出現(xiàn)了中國(guó)人壽，前者的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一也為新能源。

實(shí)際上，中國(guó)人壽之外，多個(gè)險(xiǎn)企近兩年開始將手中的重金砸向新能源領(lǐng)域。其中，頗具代表性的是，10月下旬廣汽埃安完成A輪融資，該筆融資創(chuàng)下國(guó)內(nèi)新能源整車行業(yè)最大單筆私募融資記錄，融資額達(dá)182.94億元。該輪融資由人保資本領(lǐng)投，農(nóng)銀投資等53家機(jī)構(gòu)參與其中。

而人保資本在新能源領(lǐng)域的投資業(yè)不止于此，市場(chǎng)中多個(gè)知名企業(yè)的背后出現(xiàn)了其身影。企查查顯示，脫胎于長(zhǎng)城汽車的電池研發(fā)部門的蜂巢能源在去年完成60億元的B+輪融資，其資方陣容中泰康投資與人保資本赫然在列。

主營(yíng)業(yè)務(wù)為電池產(chǎn)品的未勢(shì)能源更是得到人保資本的兩度垂青。企查查顯示，在該公司2021年12月A輪的9億融資以及今年2月底戰(zhàn)略融資中，都出現(xiàn)了人保資本。

而相比較前兩者，中國(guó)平安、中國(guó)太保以及新華保險(xiǎn)在一級(jí)市場(chǎng)的投資版圖中并未出現(xiàn)與新能源相關(guān)的企業(yè)。

值得一提的是，上市險(xiǎn)企之外，比如泰康保險(xiǎn)、光大永明人壽等也在新能源領(lǐng)域開疆拓土。

近日，光大永明人壽與北汽共同投資由深圳市安鵬股權(quán)投資基金管理有限公司作為投資管理機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的北京高新特汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新投資基金。

在一級(jí)市場(chǎng)上頻繁落子的險(xiǎn)企們?cè)诙?jí)市場(chǎng)也財(cái)大氣粗。Choice 數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，A股76家上市公司的十大流通股東中出現(xiàn)了18險(xiǎn)企的身影。

頭部險(xiǎn)企是主力

一直以來(lái)，險(xiǎn)資在A股的投資與券商以及公私募大不相同，這類資金極其偏好地產(chǎn)以及醫(yī)藥行業(yè)。不過(guò)近兩年，險(xiǎn)資的投資邏輯明顯發(fā)生了變化，開始大幅度加倉(cāng)新能源。

根據(jù)老虎財(cái)經(jīng)梳理，截至11月4日，在二級(jí)市場(chǎng)上合共計(jì)有18家險(xiǎn)企押注新能源，這些保險(xiǎn)公司偏愛中小市值的企業(yè)。

從各個(gè)險(xiǎn)企的投資金額來(lái)看，前海人壽投資標(biāo)的較為集中且頗為大手筆。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，這家保險(xiǎn)公司旗下產(chǎn)品出現(xiàn)在4家上市公司的流通股東之列，其中許繼電氣是其重點(diǎn)押注的對(duì)象。

資料顯示，截至今年三季度末，前海人壽亦是出動(dòng)了旗下2只基金分別占據(jù)了許繼電氣第三、四、五大流通股東席位，持股數(shù)量合計(jì)為3486.持倉(cāng)市值約為7.62億元。

此外，興發(fā)集團(tuán)以及云天化的兩家流通股東中出現(xiàn)前海人壽的1只產(chǎn)品，持倉(cāng)市值分別為4.7億元、3.36億元。

也就是說(shuō)，前海人壽近15億元來(lái)押注新能源。

相比較之下，中國(guó)人壽投資范圍較為分散，投資觸角涉及新能源上下游。

廣撒網(wǎng)的同時(shí)，中國(guó)人壽還是三季度加倉(cāng)新能源的主力軍。Choice數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)人壽出現(xiàn)在25家上市公司的十大股東/流通股東之列。其不僅增持了西藏礦業(yè)、東陽(yáng)光兩家上市公司，還新進(jìn)成為中鼎股份、盾安環(huán)境、萬(wàn)馬股份等13家上市公司的流通股東，此外其還是在11月份成為雙環(huán)傳動(dòng)的第十大股東。

其中，繼峰股份、中鼎股份、盾安環(huán)境、江海股份、東陽(yáng)光、西部礦業(yè)、東材科技7家公司的前十大流通股東席位中出現(xiàn)了中國(guó)人壽旗下的1只產(chǎn)品，且中國(guó)人壽對(duì)這些公司的持倉(cāng)市值都在1億元之上。

具體來(lái)看，截至今年三季度抹，中國(guó)人壽分別持有這些上市公司1009.94萬(wàn)股、904.11萬(wàn)股、787.25萬(wàn)、690.76萬(wàn)股、3396.88萬(wàn)股、1137.95萬(wàn)股、1571.14萬(wàn)股;這些上市公司7日的收盤價(jià)分別為14.15元/股、16.42元/股、14.75元/股、25.12元/股、11.09元/股、11.03元/股、12.15元/股;倘若三季度至今，中國(guó)人壽未進(jìn)行減持，則其持倉(cāng)市值分別為1.43億元、1.48億元、1.16億元、1.74億元、3.77億元、1.26億元、1.91億元。

此外，江化微、卡倍億、欣旺達(dá)這三家公司，中國(guó)人壽則是出動(dòng)旗下兩只產(chǎn)品占據(jù)了上市公司兩個(gè)流通股東席位。截至2022年三季度末，中國(guó)人壽分別持有這三家公司458.21萬(wàn)股、80.5萬(wàn)股、2893.62萬(wàn)股，倘若從9月底至今其持股數(shù)量未發(fā)生變化，且按照上市公司7日收盤價(jià)來(lái)計(jì)算，即28.31元/股、90.59元/股、26.47元/股，中國(guó)人壽分別持有三家上市公司的市值分別為1.3億元、7292萬(wàn)元、7.66億元。

泰康人壽緊隨其后，不過(guò)相比較中國(guó)人壽，其在二級(jí)市場(chǎng)上“克制”得多。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日，泰康保險(xiǎn)出現(xiàn)在9家上市公司的前十大股東/流通股東之列，其中有5家是在2022年三季度新進(jìn)成為上市公司的前十大股東/流通股東之列的。且市值在1億元以上的僅有三家，分別為寧波華翔、英杰電氣、博敏電子。截至三季度，泰康持有這三家上市公的持股數(shù)量為1434.49萬(wàn)股、221.89萬(wàn)股、926.13萬(wàn);倘若三季度至今，泰康保險(xiǎn)未進(jìn)行減持，則其持倉(cāng)市值分別2.15億元、2.49億元、1.22億元。

而其余險(xiǎn)企相比較前三者，投資金額以及投資標(biāo)的較少。

值得一提的是，由于上市公司并不披露前十大流通股東之外的名稱，這也意味著或許各大險(xiǎn)企還有其它的產(chǎn)品已經(jīng)買入，但是并沒(méi)有達(dá)到前十大股東的股數(shù)要求所以并未披露。

險(xiǎn)企青睞新能源的背后

對(duì)于險(xiǎn)企們的跨界投資，有業(yè)內(nèi)人士表示：險(xiǎn)資們不約而同地看中了新能源投資潛力。

從新能源行業(yè)本身來(lái)看，泰達(dá)宏利基金經(jīng)理王鵬表示，新能源車、風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能、軍工行業(yè)仍然是兩三年空間最大，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最有保障的行業(yè)。這一點(diǎn)也可以在各大新能源公司的三季度業(yè)績(jī)上得以窺見。

比如萬(wàn)億“寧王”三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2103.40億元，同比上漲186.72%;同期應(yīng)對(duì)的歸母凈利潤(rùn)為175.92億元，同比上漲126.95%;此外，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)以及天賜材料等亦是三季度業(yè)績(jī)暴漲。

從C端來(lái)看，銷量猛增。乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹近日發(fā)文稱，2022年世界新能源汽車走勢(shì)較強(qiáng)，2022年1-9月的廣義新能源汽車銷量998萬(wàn)輛，其中混合動(dòng)力達(dá)到276萬(wàn)輛，占比28%。其中世界新能源乘用車走勢(shì)較強(qiáng)，2022年1-9月達(dá)到696萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)69%。

與此同時(shí)，新能源車的市占率也進(jìn)一步提升。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年9月我國(guó)新能源車滲透率已提升至27.1%，增長(zhǎng)持續(xù)超預(yù)期。中國(guó)已連續(xù)多年成為全球最大的新能源汽車產(chǎn)銷市場(chǎng)，同時(shí)也是2021年全球第一大電動(dòng)汽車出口國(guó)。

新能源前景明朗，這也讓一眾機(jī)構(gòu)嗅到了商機(jī)。

以泰康保險(xiǎn)為例，在2022年三季度，泰康人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司-投連-多策略優(yōu)選以1434.49萬(wàn)股新進(jìn)成為寧波華翔的第五大流通股東，按照上市公司該季度末的收盤價(jià)來(lái)計(jì)算以泰康保險(xiǎn)的持倉(cāng)市值為12.1元/股來(lái)計(jì)算，其持倉(cāng)市值為1.74元，倘若從三季度末至今，泰康旗下產(chǎn)品未減持，且按照上市公司7日收盤價(jià)15.02元/股來(lái)計(jì)算，僅一個(gè)月的時(shí)間，泰康保險(xiǎn)的浮盈就超過(guò)4188萬(wàn)元。

此前在蜂巢能源的融資中，泰康投資作為資方也表示，作為雙碳戰(zhàn)略最成熟的應(yīng)用領(lǐng)域，汽車電動(dòng)化趨勢(shì)明確，汽車動(dòng)力電池未來(lái)將迎來(lái)持續(xù)快速增長(zhǎng)。

“中國(guó)具有明顯的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，中國(guó)動(dòng)力電池公司在全球極具競(jìng)爭(zhēng)力。北京泰康投資持續(xù)看好雙碳和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)坡厚雪的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，未來(lái)會(huì)進(jìn)一步加大投資布局。”

來(lái)源：環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)

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