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比特幣年內(nèi)暴跌70% 3大因素可能扼殺比特幣

肖磊　2018年11月21日 07:58

近期以來比特幣價(jià)格大幅下跌，兩周之內(nèi)暴跌了接近30%，其他數(shù)字貨幣的下跌更加慘烈，市值排名第二的以太坊(ETH)兩周之內(nèi)跌幅接近35%，市場(chǎng)陷入了歇斯底里的恐慌之中。

令投資者更為無助的是，此次下跌，基本上沒有出現(xiàn)爆炸性利空消息，各國(guó)監(jiān)管層面非常平穩(wěn)，且逐步在接受，號(hào)稱能摧毀比特幣算力的量子計(jì)算機(jī)也沒有問世，雖然最近有一些在圈內(nèi)關(guān)注度比較高的事件，比如比特幣現(xiàn)金B(yǎng)CH分叉、算力大戰(zhàn)等，但似乎也很難做到摧毀整個(gè)市場(chǎng)的信心，那么這一輪的下跌，投資者顯得更加脆弱，到底是怎么回事呢?

從去年11月份我預(yù)演比特幣價(jià)格會(huì)沖上2萬美元，到今年年初我評(píng)價(jià)三點(diǎn)種群里面大佬們談各種高大上的哲學(xué)問題，就提出當(dāng)這些人談?wù)軐W(xué)的時(shí)候，熊市就開始了。

再到三月初我分析四月初開始會(huì)有一輪新的反彈，而這輪反彈可能會(huì)到1萬美元，然后可以做空，遺憾這一次并沒有判斷準(zhǔn)，因?yàn)榈搅?400美元就停下了。接著我在課里反思了自己的判斷，為什么沒有到1萬美元。然后提出熊市可能會(huì)長(zhǎng)期存在，因?yàn)檫@輪短暫的反彈無法提振市場(chǎng)信心，說明大熊市就要開始了，我的建議是拋售除比特幣之外的其他垃圾幣，很多學(xué)員也因此拋售了很多目前已經(jīng)歸零的垃圾幣，至少降低了部分損失。

我說這些并不是要證明什么，而是要告訴大家，做市場(chǎng)分析，并不是簡(jiǎn)單的預(yù)測(cè)，拍腦袋去報(bào)一個(gè)數(shù)字，我每一個(gè)分析的邏輯架構(gòu)，差不多都要講一個(gè)多小時(shí)，每一次直播沒有少于60分鐘的，如果僅僅是做一個(gè)數(shù)字的預(yù)測(cè)，失敗的概率是很大的。

價(jià)格預(yù)測(cè)是做分析里面很小的一部分，因?yàn)楫?dāng)你把所有的信息整合到一起，把所有的參與方和外圍影響因素都擺在一個(gè)模型里之后，你就要開始研究，這些因素醞釀的力量都是朝著什么方向，馬力有多大，有沒有一些是互相能夠抵消的，哪一些是可以直接改變?cè)惺芰獾模@樣你就能夠大概分析出來這匹馬會(huì)朝著什么方向跑，能跑多遠(yuǎn)，價(jià)格預(yù)期自然就出現(xiàn)了，這是一個(gè)自然的結(jié)果，而不是預(yù)設(shè)之后去求證。

基于此，我對(duì)這一輪比特幣價(jià)格的下跌，做出以下分析。

首先，比特幣處在大熊市當(dāng)中，不進(jìn)則退，沒有根本性的利好，是無法支撐現(xiàn)有價(jià)格的，因?yàn)楸忍貛疟旧頍o法產(chǎn)生收益，如果沒有接棒者，存量市場(chǎng)的拋售幾乎是一個(gè)注定的行為，不確定的只是會(huì)在什么時(shí)間拋售。

其次，區(qū)塊鏈技術(shù)推動(dòng)比特幣價(jià)格飆升的任務(wù)已經(jīng)完成。

自2016年開始的比特幣價(jià)格擺脫熊市，開啟新一輪上漲，源于區(qū)塊鏈技術(shù)的興起，但區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展至今，已經(jīng)成為一種基礎(chǔ)的應(yīng)用技術(shù)，所有參與者研究的是，如何用區(qū)塊鏈技術(shù)去做服務(wù)和改造傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)，獲得現(xiàn)實(shí)當(dāng)中的利潤(rùn)和現(xiàn)金流，而不是爭(zhēng)奪金融的話語權(quán)，區(qū)塊鏈技術(shù)的革命性意志降低，集體向政府監(jiān)管靠攏，這意味著比特幣，以及區(qū)塊鏈資產(chǎn)的私密性遭遇挑戰(zhàn)，這種情況下，價(jià)格吸引力又不高，還不如持有法幣，至少短期可以保值，因此基于傳統(tǒng)法幣兌換的穩(wěn)定幣需求飆升，比特幣等的獨(dú)立和加密優(yōu)勢(shì)被削弱。

實(shí)際上這個(gè)因素非常重要，也就是說從比特幣及交易市場(chǎng)獲得巨大利益的原始群體，為了保住現(xiàn)有的利益，開始與傳統(tǒng)市場(chǎng)同質(zhì)化，所提供的產(chǎn)品再很難滿足需求層面的真正痛點(diǎn)，投資者向傳統(tǒng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。

第三，比特幣賴以生存的算力市場(chǎng)紛爭(zhēng)再起，比特大陸等硬件芯片制造商上市迷霧重重，諸多硬件企業(yè)也推遲了上市周期，這導(dǎo)致比特幣最上游的產(chǎn)業(yè)遭遇到了很強(qiáng)的壓力，再加上比特幣價(jià)格一直低迷，這就導(dǎo)致在從傳統(tǒng)市場(chǎng)無法吸引資本，挖礦利潤(rùn)降低，硬件銷售不佳等背景下，這些企業(yè)從泡沫破裂中醒悟，大家又不得不回到初心，重新開始思考，比特幣，以及分叉出來的比特幣現(xiàn)金等，到底要成為什么東西，是要成為世界貨幣，還是要成為一個(gè)可以發(fā)幣的中央銀行，也就是要成為黃金，還是美聯(lián)儲(chǔ)，從而爭(zhēng)論再次開始，互相攻擊。

投資者開始擔(dān)心，去中心化的比特幣，會(huì)不會(huì)因?yàn)樗懔Φ募?，而被野心家利用，這挑戰(zhàn)了最初那些信仰比特幣的人的信心，而他們持有比特幣的成本是很低的，此時(shí)拋售也利潤(rùn)頗豐，索性拋了避險(xiǎn)。而我個(gè)人認(rèn)為，類似算力大戰(zhàn)和分叉問題，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看反而是這個(gè)市場(chǎng)最需要的，分叉和算力的爭(zhēng)論，是區(qū)塊鏈的原點(diǎn)，是學(xué)術(shù)性的爭(zhēng)論，就像凱恩斯主義跟哈耶克自由派的爭(zhēng)論一樣，這是區(qū)塊鏈領(lǐng)域的基礎(chǔ)教育。不過需要說明一下，這并不代表分叉幣就值得投資，尤其是那種沒有任何理論依據(jù)的傻X分叉，就更沒有啥意義了。

以上三大原因，造成了新一輪比特幣價(jià)格的無理由下跌，因?yàn)檎嬲拇筅厔?shì)，不是一兩件事情造成的，最終影響市場(chǎng)的核力量，往往“潤(rùn)物細(xì)無聲”，所以在真正的大趨勢(shì)面前，很多投資者根本看不懂，也不知道發(fā)生了什么，這其實(shí)很正常，其他投資領(lǐng)域也是如此。

從未來走勢(shì)看，需要重點(diǎn)分析歷史背景和當(dāng)下的金融環(huán)境，我在去年末的時(shí)候?qū)戇^一篇分析，題目叫“比特幣等數(shù)字貨幣將刺破高科技股泡沫，可能引發(fā)下一輪金融危機(jī)”。

比特幣打開了一個(gè)魔盒，傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)從心理層面無法解決終極信任，以政府監(jiān)管為基礎(chǔ)的透明監(jiān)督機(jī)制，難以適應(yīng)互聯(lián)的效率，存在比較大的缺陷，需要另一種力量來平衡，但這需要時(shí)間來等待各方的認(rèn)知。

大家可能還沒有看到相關(guān)的數(shù)據(jù)，我這里可以告訴大家，今年以來比特幣市值雖然蒸發(fā)了兩千億美金，但美國(guó)五大科技股值縮水了超過1萬億美元，中國(guó)就更不用說了，騰訊等股價(jià)已經(jīng)被腰斬。

比特幣價(jià)格沒有什么合理區(qū)間，因?yàn)閷?duì)比特幣的估值，無法考慮盈利模型和市值天花板，所以判斷比特幣價(jià)格，更像是在研究一個(gè)國(guó)家、一個(gè)組織、一門宗教，這牽扯到的東西太多，因此可以說是一個(gè)集經(jīng)濟(jì)學(xué)、哲學(xué)、心理學(xué)、政治學(xué)等為一體的超級(jí)反歷史問題，你可以嗤之以鼻，但只要你開始介入，就別想著把這個(gè)問題簡(jiǎn)單化，所以未來價(jià)格走勢(shì)，需要從最原始的需求和供給說起。

就像黃金一樣，具備金融、貨幣、商品三大屬性，哪一個(gè)屬性是投機(jī)，哪一些屬性是支撐，哪一個(gè)屬性是未來，持有者在各屬性層面可以為之付出的成本邊界在哪里，這些問題主導(dǎo)黃金在地球上生存了上萬年。這些問題，同樣是判斷比特幣價(jià)格必須要研究的東西，所以想去抄底，或想迅速的做出選擇，從恐慌中逃離出來，其實(shí)并不是迫切的找到一個(gè)價(jià)格預(yù)測(cè)，而是從這一刻起，學(xué)會(huì)反思。【責(zé)任編輯/江小白】

(原標(biāo)題：比特幣年內(nèi)暴跌70% 三大因素可能扼殺比特幣)

來源：肖磊看市（微信號(hào)）

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