聯(lián)通高達84.8%的利潤對比下降，存在巨大的水份
【IT時代網(wǎng)編者按】雖然聯(lián)通2016年第一季度財報顯示，當季實現(xiàn)營收703.4億元，同比下降5.3%，環(huán)比增長8%;凈利4.8億元，同比下降84.8%。看似利潤暴跌，但是，聯(lián)通的狀況其實不是變差，而是向好。
一篇財報再次引發(fā)"血案"。
4月21日，聯(lián)通發(fā)布了2016年第一季度財報，當季實現(xiàn)營收703.4億元，同比下降5.3%，環(huán)比增長8%;凈利4.8億元，同比下降84.8%。
消息一出，很多"財報黨"立刻驚呼，聯(lián)通利潤暴跌了，怎么辦!
甚至把風馬牛不相及的問題也拿過來，揉在一起吸引眼球，比如這樣的標題：
還有這樣的：
這都能扯到一起，城里人腦洞真大，我們只能呵呵了。
每次到運營商發(fā)財報的日子，都有各種不了解行業(yè)背景的瞎分析漫天飛，輿論民意也是濤濤洶涌，運營商掙了錢，是壟斷暴利，運營商虧了，是壟斷了都掙不到錢的傻叉。
但這次，聯(lián)通的業(yè)績真的比2015年差嗎?很多行業(yè)內(nèi)的專業(yè)人士也沒有做仔細的分析，就隨意地得出結論，這值得深思。
如果對聯(lián)通2015年情況有所了解，都知道它去年有一筆高達92.5億元一次性收入：出售鐵塔，因此令當年凈利洋提高。如果扣除這部分收入，聯(lián)通去年的凈利潤也只有36億元。
這意味著，聯(lián)通高達84.8%的利潤對比下降這個數(shù)字，存在巨大的水份。
更重要的是，由于從3G到4G過渡的戰(zhàn)略失誤，聯(lián)通在2015年用戶流失嚴重，一直處于失血狀態(tài)。
而新任董事長王曉初繼任后全面實施聚焦4G戰(zhàn)略，將重點資源全部投入4G和光網(wǎng)絡建設、在市場層面也投入巨額補貼拓展全網(wǎng)通4G終端。
從長遠看，這是拯救聯(lián)通的一劑良藥，但這些舉措的效果，仍需要時間才會逐漸體現(xiàn);從短期來看，聯(lián)通反而會因此財務壓力加重。
所以，對聯(lián)通來說，2015年的最后一個季度，和2016年的第一個季度，正是"青黃未接"，業(yè)務與財務壓力都最集中的艱難底谷。
一位分析師朋友甚至感慨：聯(lián)通在2016年第一季度實現(xiàn)盈利，這本身就已經(jīng)算是成功了。
要知道，如果不計算鐵塔出售收益，聯(lián)通去年第四季度的真實業(yè)績，實際上是凈虧45.54億元。而在今年一季度，聯(lián)通已經(jīng)回到了盈利狀態(tài)!
事實上，從聯(lián)通的財報來看，我們反而可以得出一個完全相反的結論：聯(lián)通的狀況其實不是變差，而是向好。
具體指標包括：
1、移動業(yè)務全面復蘇：出賬用戶凈增約661萬戶，已經(jīng)結束連續(xù)11個月的用戶下滑，開始企穩(wěn)回升。
2、聚焦4G戰(zhàn)略的成效開始顯現(xiàn)：4G用戶凈增1515萬戶。
3、業(yè)務收入企穩(wěn)：整體服務收入608.4億元，比去年第四季度增長9.6%。
4、固網(wǎng)業(yè)務企穩(wěn)：固網(wǎng)用戶凈增108萬戶，達到7341萬戶，業(yè)務服務收入同比增長4.1%。
5、EBITA回暖：當季EBITA占服務收入比為32.8%，達到199.72億元，比上季度提升了50.7%。
這意味著，聯(lián)通在大規(guī)模"為未來花錢"同時，實現(xiàn)了業(yè)績與財務的回升，這是非常不容易的。
在2016年的后續(xù)幾個季度，如果沒有大的變數(shù)，聯(lián)通業(yè)績將進一步止跌回穩(wěn)。
兩個最大的變數(shù)，都來自于政府：
1、反腐：常小兵落馬引發(fā)的連鎖反應，以及對過去10年甚至更長時間的歷史問題追溯，可能引發(fā)聯(lián)通中高層的中小規(guī)模人事動蕩。這在近期已有征兆。
2、政策：提速降費、漫游費等受到政府和公眾高度關注的資費問題，可能催生政策利空。
當然，從長遠來看，聯(lián)通的未來依然并非一片光明。OTT競爭、運營商博弈、5G升級、員工管理等問題，也都是聯(lián)通轉型路上的長期挑戰(zhàn)。【責任編輯/周瑩瑩】
來源：科技雜談
IT時代網(wǎng)(關注微信公眾號ITtime2000，定時推送，互動有福利驚喜)所有原創(chuàng)文章版權所有，未經(jīng)授權，轉載必究。
創(chuàng)客100創(chuàng)投基金成立于2015年，直通硅谷，專注于TMT領域早期項目投資。LP均來自政府、互聯(lián)網(wǎng)IT、傳媒知名企業(yè)和個人。創(chuàng)客100創(chuàng)投基金對IT、通信、互聯(lián)網(wǎng)、IP等有著自己獨特眼光和豐富的資源。決策快、投資快是創(chuàng)客100基金最顯著的特點。
熱門文章
精彩評論
小何華為現(xiàn)在牛的不只是設備商了，，華為的手機現(xiàn)在也是全球銷量不錯，國內(nèi)也算是老大了，之前用小米，，現(xiàn)在都改華為了。。產(chǎn)品確實不錯。- 小何三星手機在中國還有市場嗎？看看現(xiàn)在滿大街的vivo和oppo ，，華為，，小米線下店，，就是知道三星的市場基本沒有了。。
- 小何滴滴打車現(xiàn)在也沒有之前那么火了，，補貼也少了。。
來自: 【人物】滴滴創(chuàng)始人程維回顧與Uber競爭：中國互聯(lián)網(wǎng)從來沒有輸過--IT時代網(wǎng)
- 小何今日頭條要把騰訊的地方各頻道給霸占了。。
來自: 少年頭條對壘中年騰訊：解局兩代互聯(lián)網(wǎng)公司商業(yè)之戰(zhàn)--IT時代網(wǎng)